回溯2023年，疫情放开后，宏观经济预期整体向好，但金三银四需求复苏不及预期。临近年末，万亿国债等举措结束了黑色本身进展缓慢的负反馈，行情演绎逻辑在宏观预期以及基本面之间切换。

展望2024年，钢铁行业粗钢供需过剩矛盾不减，钢厂利润仍将低位运行。业内人士认为，1季度钢材价格或将呈现先抑后扬的态势，后市有望保持上涨行情。具体分析如下：

一、供给方面

预计2024年1季度，国内铁产能释放或将保持稳定增长态势。1月份，随着春节假期的临近，部分钢厂停工降负，钢厂整体开工率下降，带钢供应减少，同时需求进入季节性萎缩阶段，但部分下游和贸易商或有冬储操作；

2月份，节后钢厂开工缓慢恢复，但整体供应或仍处于较低水平，而下游对即将到来的“金三银四”抱有较强预期，贸易商备货积极性或提升；

3月份钢厂整体开工提升，市场货源供应增加，同时进入传统消费旺季，下游需求或增多。

同时，由于环保限产政策的影响逐渐减弱，供给压力将相对减小。但需要注意的是，部分地区可能会因为天气、设备检修等原因导致产量波动。

二、需求方面

一方面，随着国内经济的稳步复苏，基础设施建设、房地产等行业拉动钢材需求，中性预估城中村等项目改造将带来100万—200万吨的钢材需求增量。基建端，万亿国债中约60%的比例投向水利工程，因此或带来1000万—1500万吨的钢材需求增量。

另一方面，随着全球经济的复苏，钢材出口需求也将有所增加。同时，制造业、汽车等行业的需求也将保持稳定增长。

三、价格走势

目前，国内钢铁生产企业利润空间正在持续恢复。综合成本的持续下降，以及钢企在降本增效与产品结构的调整，共同提升了钢企的盈利能力。

业内人士表示，2024年1月份钢材市场价格预期在政策市影响下有一定先抑后扬的反弹机会出现，或将带动1季度钢企生产恢复和钢材价格持续上涨。

预计2024年1季度钢材价格将呈现稳中有升的态势。钢材价格将得到有力支撑。但需要注意的是，国际市场的价格波动、政策调整等因素可能会对国内钢材价格产生影响。

四、风险因素

在“双碳”目标和国内外经济形势的共同影响下，我国钢铁行业正经历深刻的供需结构调整。2024年开年，仍需警惕一些风险因素。

一是国际市场的波动可能对国内钢材出口产生影响；二是环保政策的调整可能对钢铁企业生产产生影响；三是国内政策的变化可能对钢铁行业产生影响。

综上所述，供需矛盾或先强后弱，成本支撑仍在，市场预期向好。2024年1季度带钢价格或震荡上行、价格重心上移。建议钢铁企业根据市场需求合理安排生产计划，同时加强技术创新和产品升级，以适应市场需求的变化。

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