根据中国钢铁工业协会发布的2025年4月上旬及3月中旬行业数据，4月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存983万吨，环比减少53万吨，下降5.1%。

七大区域钢材社会库存除东北地区环比持平外，其余区域均有不同程度下降，五大品种钢材（螺纹钢、热轧板卷、线材、冷轧板卷、中厚板）除冷轧板卷社会库存略有上升外，其他品种均有不同程度下降。

库存下降原因分析

01季节性需求回暖

1.基建与房地产复工：春季气温回升后，基建项目（如交通、能源工程）和房地产工地集中复工，直接拉动螺纹钢、线材等建筑钢材需求。例如，3月中旬库存环比下降3.3%即与复工节奏相关；

2.制造业补库：家电、汽车、船舶等制造业进入生产旺季，且第一季度出口量持续走高，热轧和冷轧板卷需求增加，但受关税影响，板材出口订单阶段性走弱，导致库存降幅分化。

02政策推动与行业调整

1.基建投资加码：国家持续加大基建投入，2025年一季度新增专项债加速发行，推动钢材消费；

2.环保限产与产能优化：环保政策趋严迫使高污染产能退出，部分小型钢厂停产，叠加钢铁企业主动调整生产节奏（如板材减产、长材增产），导致整体供应增速放缓。

03出口波动与成本变化

1.出口前移效应：3月钢材出口同比增加57.6万吨，企业为规避美国加征关税风险提前抢出口，短期消耗库存；

2.原材料价格回落：铁矿石、焦炭等原料价格下跌降低钢厂生产成本，企业生产积极性提高，但利润收窄后增产动力受限，供需趋于平衡。

04市场情绪与贸易政策扰动

1.关税政策冲击：美国对华钢材及下游制造业产品加征关税，直接影响热轧板卷等出口导向型品种的订单，导致板材产量被动收缩；

2.库存周期调整：年初库存积累偏高（较年初增49.2%），企业通过主动去库应对价格波动风险，库存向终端转移加速。

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